Capital Asset Pricing Model Analysis in Determining the Feasibility of Property Company Stock Investment Decisions

Anwar Ramli

doi:10.59890/ijma.v3i4.232

Authors

Anwar Ramli Universitas Negeri Makassar

DOI:

https://doi.org/10.59890/ijma.v3i4.232

Keywords:

CAPM, Stock Investment, Return, Systematic Risk.

Abstract

This study aims to assess the investment feasibility of stocks in the property sector for the 2023-2024 period using the Capital Asset Pricing Model (CAPM). This study evaluates individual returns (Ri), systematic risk (beta/β), and expected returns, E(Ri). The analysis results indicate that there are five efficient stocks: BKSL, GMTD, JRPT, KIJA, and MTLA. Therefore, these stocks are recommended for purchase because their market prices are lower than their fair value, offering attractive potential returns. Conversely, there are 13 inefficient stocks, so they are recommended for sale. This study provides guidance for investors in making investment decisions based on CAPM analysis.

References

Adnyana, I Made. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: Lembaga Penerbitan Universitas Nasional.

Amendy. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Risiko Keuangan dan Financial Performance Terhadap Return Saham. Jurnal Edukasi (Ekonomi, Pendidikan dan Akuntansi), 10(2), 238-250.

Azizah, Siti, Tika Ifrida Takayasa, dan Muhammad Nuqlir Bariklana. (2019). Manajemen Risiko Investasi dalam Penyusunan Portofolio Saham Likuid Syariah Berdasarkan Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) Studi Kasus Saham Indonesia Periode 2009-2013. Statistika, 7(2), 157-166.

Bandawaty, E. (2020). Analisis Capital Asset Pricing Model (Capm) Dalam Memprediksi Tingkat Return Saham Kompas 100 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2013-2017. Kinerja, 3(01), 68-76.

Bursa Efek Indonesia. (2019). Saham. https://www.idx.co.id/produk/saham/.

Evirrio, S. (2023). Pengaruh Risiko Sistematis dan Risiko Tidak Sistematis Terhadap Expected Return Portofolio Optimal. Jurnal Investasi dan Pasar Modal, 6(1), 45-62.

Fernandez, P., Garza, J., & Acin, F. (2024). Risk Premium and Interest Rate Analysis in Emerging Markets. Journal of Financial Economics, 142(3), 456- 478.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11th ed.). Yogyakarta: BPFE.

Hasan, N., Pelleng, F. A. O., & Mangindaan, J. V. (2019). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Berinvestasi Saham (Studi pada Indeks Bisnis-27 di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Administrasi Bisnis, 8(1), 36. https://doi.org/10.35797/jab.8.1.2019.23498.36-43

Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian. (2023). Menko Airlangga: Indonesia Telah Menjadi Tujuan Investasi Properti Terbaik di Dunia. Diakses dari https://www.ekon.go.id/publikasi/detail/5385/

Muslim, A. (2020). Return and Risk Comparative Analysis in the Formation of Optimal Share Portfolio with Random Model, Markowitz Model, and Single Index Model. Majalah Ilmiah Bijak, 17(2), 184–203. https://doi.org/10.31334/bijak.v17i2.896

Mustoffa, A. F., Ulfah, I. F., & Wijianto, W. (2024). MODEL CAPITAL ASSET PRICING (CAPM) DAN ARBITRAGE PRICING THEORY (APT) DALAM INVESTASI SAHAM. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 24(2).

Nugroho, A., & Prasetyo, E. (2022). Analisis Risiko Sistematis dalam Penilaian Kelayakan Investasi Saham. Jurnal Keuangan, 10(1), 45-58.

Nurmayanti, D., et al. (2024). The Impact of Volatility on Stock Risk Premium in Indonesian Capital Market. Asian Journal of Finance, 18(4), 234-251.

Poluan, M. S., Hendrian, H., & Mubarok, F. (2024). Keterikatan Risiko Sistematis dan Risiko Tidak Sistematis terhadap Return Saham Sektor Consumer Goods. INOVASI: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen, 11(2), 376-385.

https://doi.org/10.32493/Inovasi.v11i2.p376-385.42553

Pratama, A. N. (2023). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Model Markowitz pada Saham LQ45. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 9(1), 45-60.

Purnamasari, N. R., & Asharie, A. (2024). Analisis Risiko Sistematis Beta Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah, 8(2), 112-128.

Samsudin. (2023). Analisis Risiko Investasi Saham Melalui Diversifikasi Portofolio Secara Domestik dan Internasional. Margin: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 4(5), 1330-1351.

Sunarsip. (2024). Prospek Properti 2024: Potensi Pertumbuhan dan Tantangannya. CNBC Indonesia. Diakses dari https://www.cnbcindonesia.com/opini/20240131115052-14-510443/

Wicaksono, B. W. (2020). Pengaruh Return On Asset, Current Ratio, Earning Per Share dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, 22(1), 64